短期融资券-政府债券的概念

导语：短期融资券是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。我们一起来看看相关的考试内容吧。

1.短期融资券的概念

(资料图片仅供参考)

2005年，中国人民银行颁布了《短期融资券管理办法》《短期融资券承销规程》《短期融资券信息披露规程》，允许符合相应条件的企业按相关规定向机构投资者发行短期融资券。中国的短期融资券是境内具有法人资格的非金融企业发行的，仅在银行间债券市场上流通的短期债务工具。短期融资券的期限不超过l年，交易品种有3个月、6个月、9个月、1年。其特征与商业票据十分相似。

2.短期融资券的发行

短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行(信用发行)，通过市场招标确定发行利率。发行者必须为具有法人资格的非金融企业，投资者则为银行间债券市场的机构投资者。企业发行短期融资券的主要目的是为了获得短期流动性，由于对资金用途并无明确限制，深受企业喜爱。

3.短期融资券在我国的发展状况

截至2011年，短期融资券的发行总量超过了企业债和公司债的发行规模之和，虽然与中央银行票据、国债、金融债相比还有很大的差距，但在发行主体为非金融企业的债券品种中发行量遥遥领先。2010年年底，银行间市场交易商协会宣布正式启动超短期融资券业务(super&short.term commercial paper，SCP)，进一步丰富了短期融资券的期限结构。

短期政府债券

1.短期政府债券的概念

短期政府债券，是由一国的政府部门发行并承担到期偿付本息责任的，期限在1年及1年以内的债务凭证。广义的短期政府证券不仅包括国家财政部发行的债券，还包括地方政府及政府代理机构所发行的证券。狭义的短期政府债券仅指由财政部发行的政府债券。本章的短期政府债券指狭义的短期政府债券。

短期政府债券以贴现的形式发行，为无息票债券，投资者获得的投资收益是证券的购买价和证券票面价值的差额。短期政府债券投资收益根据拍卖竞价决定，因此不存在发行过多或发行不足的问题。

2.短期政府债券的特点

短期政府债券主要有三个特点：

(1)违约风险小，由国家信用和财政收入作保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱;

(2)流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现;

(3)利息免税，根据我国相关法律规定，国库券的利息收益免征所得税。