信贷需求正在“筑底”，存款回流优于去年：银行业最难的时刻过去了吗？境外宁波银行杭州银行还款逾期

同比下行幅度为13bps，Q2同比压力则有所收窄。此外，

　　5月以来财富管理业务略有回暖，但同比来看仍有一定压力。此外，受疫情影响，前期银行卡支付相关业务、投行业务也受到一定负面影响。但中收结构相对多元的银行（理财、托管、结算与清算、国际业务相关预计受疫情影响较小），或在一些业务还在快速成长期的银行，预计仍将保持较快增长（如邮储等）。

　　3）整体来看，虽然行业二季度营收承压，但预计优质银行仍有较好表现。

　　如从当前公布中报业绩快报的银行看，苏农银行（6.53%）和杭州银行（16.26%）中报营收增速仍环比一季度继续改善，南京银行（16.28%）虽略有下滑，但仍保持较高水平（预计主要是Q2债券投资收益贡献边际减弱）。

　　此外区域经济发达、信贷需求旺盛的“可转债转概念”下的优质城商行、农商行业绩确定性也更高。

　　国盛证券给出的投资建议：综合来说，当前经济下行预期已反映在板块低估值中（板块PB仅0.55x）；相比其他板块，银行股具有安全边际和相对业绩稳定性；且受益于降息、稳增长政策不断出台、项目推进、长三角疫情管控放松等因素下未来经济终将企稳的预期，具有较高的投资性价比。

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