8月降息了，“醉翁之意”或在地产，如何影响股汇债？最全卖方解读来了上海利息房贷西藏还款

，LPR调降对市场的影响主要取决于宽信用的落地情况。从长期的角度来看，股市的表现终究要回到基本面，如果宽货币能够成功传导至宽信用，那么股市通常会有较好的表现，例如2020年初前后的时间段，反之，则股市很难有较好的表现，如2022年初时情况。

　　债市方面，天风证券宋雪涛认为LPR调降的影响需辩证看待，逻辑上，降LPR是进一步释放宽信用的信号，利空债市。但实际上，还是要客观评估降低LPR后宽信用的效果。如果宽信用效果不佳，则政策利率和LPR调降对债市仍然是宽货币的范畴，至少不算利空。

　　宋雪涛强调，在分析LPR调降的影响时，需要与社融和PMI走势结合分析。降LPR后，利率走向基础视角可以参考2019年，基于目前政策行动与票据转贴利率，预计LPR调降15BP，对债市负面影响有限。建议还是短多中空，现阶段继续维持多头思维，随着时间推移，重点关注社融走向。

　　安信证券袁方的观点是，权益市场以震荡为主，成长板块的表现有望继续占优，而从成长向价值的切换，需要等待更为明确的政策和基本面信号。在经济弱势复苏、流动性环境宽松的背景下，债券市场收益率总体易下难上，收益率曲线趋于平坦。

　　上海证券郑嘉伟指出，对于权益市场，银行板块息差有被进一步压缩的可能，利好中小创和成长股。债市方面，激发债市做多热情，银行间主要利率债收益率下行幅度扩大，国债期货全线大幅收涨；也有助于缓解地产行业收缩格局，有利于地产终端销售复苏，带动上下游产业链修复；而人民币汇率方面将短期承压，长期依然围绕6.6-7区间双向波动。