空降热搜，限电还会持续多久？广东权益河南甘肃福建

。综合来看，限电对工业生产的影响或将逐渐减弱。

　　（1）提高火电发电积极性，增加核电支持；（2）对火电的灵活性改造；（3）构建高惯性大功率储能功率支撑体系，提高电网动态稳定支撑和调压能力；（4）加大智能电网建设以解决需求侧时空分布与量的问题；（5）建设特高压加强输配网，加快推进跨区输电能力。

　　华泰证券认为虽然本次限电天气为短期触发因素，但近5年电力紧张事件“频发”，仍然凸显了一些中长期的结构性矛盾。首先，电价调整有助于理顺国内电力总供给及电力资源在不同板块间的配置，推动总体电力资源更为有效、合理配置；其次民用电占比结构性上升，凸显增加峰值供电能力的紧迫性，

　　所以未来四川想要避免类似缺电情况，最重要的事就是考虑多能互补，优化电源结构。这也给其他区域和省份在面临极端天气的情况下对区域能源结构的调整“吹响了哨”。

　　

　　上周A股在前半周继续向上突破，上证指数一度触及3300点，后半周有所下挫，累计跌超1%，重新稳定在上周周五的震荡区间中枢。从指数层面看，上周各大指数冲高回落，而在量上有所上浮，呈现放量下跌的态势。创业板指领涨，涨幅环比扩大，为1.61%，且是上周唯一收涨的指数，其余指数均收跌，其中科创50跌幅扩大，跌超3%，也是唯一连续两周收跌的指数，上证50和中小100跌超1%，其余指数跌幅在0.5%-1%之间。上周呈现普跌态势，价值、成长、大盘等分化不大。

　　主题概念方面，高压快充、绿色电力、超超临界发电、钙钛矿电池领涨，涨幅均超过6%，语音技术、CRO概念、华为欧拉等领跌，均跌超4%。

　　板块来看，上周各板块涨跌参半。共有13个板块实现了上涨，电力设备表现最好，涨超4%，上上周领跌的农林牧渔同样涨超4%，美容护理领跌，跌超4%，计算机和医药生物跟跌，其中10个板块跌幅在1%以内。整体来看跌幅较小，但上涨板块的涨幅也有所收窄。

　　本周内煤炭、有色金属、基础化工领涨，5个板块微跌，建筑材料、食品饮料、银行领跌，整体表现不错。

　　

　　上周基金同样涨跌互现。中证股基指数仍旧领涨且涨幅扩大，为2.03%，QDII基金指数跟涨，为1.90%，混基表现同样不差，涨幅接近1.5%，货基、债基表现稳定；上证基金指数领跌，深圳国证、乐富指数跟跌，但跌幅均在1%以内。

　　上周QDII型基金收益率中位数最高，FOF型、混合型基金紧随其后，商品型、股票型基金上周收益率为负，年度收益率中枢虽有所下降但幅度不大，其余类型基金年度收益率中枢均在回升。

　　上周基金收益率TOP20中混合型基金成为上涨数量最多的基金，共有18只，股基有2只，TOP10中全部是混基。全部与新能源相关，如锂电池、光伏、储能等。从风格上来看，大盘成长型基金领涨，但在上涨数量上小盘成长型基金更多。上周基金整体收益中枢有所回升，其中汇添富基金旗下的两只基金收益率最高，达到了12.3%以上，其余基金均在8%以上。

　　上周从涨跌幅来看，股基表现最好，共计10只基金上榜且涨幅居前，其中9只混合型基金、1只QDII基金上榜，但涨幅进一步收窄。上周涨幅最高为7.51%，为中欧基金旗下混基夺冠，同时需要注意的是上周ETF基金表现重新转好，且大部分也属于新能源基金。上周汇添富（3只）、广发（3只）、鹏华（2只）三家基金公司表现较好。

　　

　　主力资金上周呈现净流出，净流入率为-2.16%，所有指数资金流入率都要低于上周。从行业来看，房地产和农林牧渔是唯二主力净流入的板块，医药生物、有色金属、计算机等板块流出率较高；细分行业上光学光电子、电力等领域流入较多，在流出上，电力设备、小金属、化学制品等流出量较大；从概念来看，流入侧包括MINILED、节能照明等，流出侧则有锂电池、新能车等。

　　北向资金上周呈现净买入，为59.26亿元，在上周开盘前三天北向资金均是净买入，总计约88亿元。从行业来看，电力设备、交通运输、建筑装饰、非银金融和公用事业净买入最多，计算机、医药生物、化工等净卖出最多；从主题概念上看，主要流向光伏概念、锂电池、储能等概念板块，在流出上无线耳机、消费电子等成为主要流失方。隆基绿能、固德威、恩捷股份、中天科技、贵州茅台等居净买额个股前列。

　　本周内主力资金整体在呈现净流入。申万一级行业有1个行业净流入额超过80亿元，为电力设备，超过20亿元的有公用事业和机械设备；14个行业主力资金净流出，其中净流出超10亿元的行业有4个，分别是食品饮料、银行、有色金属、医药生物。北向资金本周内净卖出49.03亿元，昨日卖出严重。

　　

　　上周股票型基金平均仓位83.13%，偏股混合型基金平均仓位75.82%，前者下降1.25pct，后者上升1.35pct，仓位小幅回升。共有32只新基金（A、C份额分开计算）陆续发行，涉及16家基金公司。从基金类型来看，上周新发的产品中共有16只主动权益类基金和2只指数型基金开启认购，此外，还有4只偏债混合型基金、5只纯债型基金、5只FOF基金面市，总体数量偏少且开放申购规模也进一步缩小，总体规模不到86亿。上周兴证全球基金、万家基金申购规模超过15亿元，其余基金公司的申购规模较低，超过90%的基金申购规模在10亿以下，小规模基金数量环比进一步上升。

　　

　　

　　指数层面，上周除深证成指外其余指数估值环比均有所下跌。从近3年分位值来看，科创50估值下降幅度较小，仍维持合理水准，其余主要指数受行情下挫影响，估值进一步下跌，创业板指幅度最大，PE仅次于沪深300，小盘成长股环比而言配置的性价比进一步提升。

　　从近3年板块分位值来看，截至8月23日收盘，公用事业、汽车、房地产、建筑装饰估值分位依旧较高，分列前四位，房地产估值大幅回升，大部分板块都处在调整中，所以超过一半的板块都有所回调，其中煤炭、钢铁、石油石化较上期分别+10.99pct、+10.53pct、+10.25pct，价值行业进一步回暖，而环保、电力设备等估值回跌。

　　从3年股债性价比来看，截止8月22日，万得全A市盈率倒数与十年期国债（2.58%）的比值为2.16，而历史均值为1.76，处于近3年的高位，历史分位值位置处于92.76%（即性价比高于92.76%的时间），上证50、沪深300、中证500和中证1000的股债性价比历史分位值分别处于91.61%、94.50%、90.56%和96.24%，较上期来看，各项指数分位值都大幅上升，全部上浮至90%以上。

　　

　　

　　

　　从数据来看，美国7月PPI同比增速走低再度强化了市场对通胀前景的乐观情绪，这不仅降低了市场对加息75BP的担忧，同时也有利于消费者信心的提振，8月密歇根大学消费者预期指数继续反弹；欧元区境况则仍不乐观，8月ZEW经济景气指数进一步下降至-54.9，而通胀压力则依旧严峻，法国8月制造业PMI初值为49，创27个月低点，其余指标诸如服务业PMI初值、综合PMI初值均有所下滑，而德国除8月制造业PMI初值连续两个月处于相对高位外，其余PMI初值指标均创近20个月低位。

　　本周发布的美联储议息会议纪要显示，委员们不仅担忧于通胀的韧性，而且对压制通胀的决心不容置疑，所谓减缓加息幅度的表述更多依赖于就业和通胀数据的演变态势。

　　

　　国务院方面，李克强总理主持召开经济大省政府主要负责人经济形势座谈会，指出当前处于经济回稳最吃劲的阶段，“势要起而不可落”，显示短期稳增长紧迫性有增无减，与此同时会议指出需求不振是当前经济运行的突出矛盾，总理在而后广东省的考察中针对新能源汽车、大宗消费方面做出了相关指示，扩内需政策获得持续部署。

　　行动方面，15日央行公开市场操作“缩量降息”，即央行在缩量续作MLF操作的同时调降MLF和逆回购利率10BP。在8月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布2022年8月22日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%（前值3.70%），5年期以上LPR为4.3%（前值4.45%），呈现非对称下调。

　　从数据上看，7月工业增加值当月同比小幅回落至3.8%。投资端，固定投资累计增速回落0.4个百分点至5.7%；其中，基建投资是为数不多的亮点，累计同比回升0.3个百分点至7.4%，专项债放量陆续形成实物投资下有望继续形成支撑；房地产投资增速则进一步回落至-6.4%，此外，7月16-24岁失业率抬升至19.9%，就业结构仍待改善。7月，全国一般公共预算收入同比下降4.1%，前值-10.5%；扣除留抵退税因素后，7月一般公共预算收入同比增长2.6%，前值5.3%；7月全国一般公共预算支出同比增长9.9%，前值6.1%。2022年1-7月，全国政府性基金收入累计同比下降28.9%，前值-28.4%；全国政府性基金支出累计同比增长29.8%，前值31.5%。