A公司2008年财务报表主要数据如下表所示(单位:万元): 项目 2008年实际 销

A公司2008年财务报表主要数据如下表所示(单位：万元)：

项

目

2008年实际

销售收入

3 200

净利润

160

本期分配股利

48

本期留存利润

1 12

流动资产

2 552

固定资产

1 800

资产总计

4 352

流动负债

1 200

长期负债

800

负债合计

‘

2 000

实收资本

1 600

期末未分配利润

752

所有者权益合计

2 352

负债及所有者权益总计

4 352

假设A公司资产均为经营性资产，流动负债为自发性无息负债，长期负债为有息负债，不变的销售净利率可以涵盖增加的负债利息。

A公司2009年的增长策略有两种选择：

(1)高速增长：销售增长率为20％。为了筹集高速增长所需的资金，公司拟提高财务杠杆。在保持2008年的销售利润率、资产周转率和收益留存率不变的情况下，将权益乘数(总资产／所有者权益)提高到2。

(2)可持续增长：维持目前的经营效率和财务政策(包括不增发新股)。

要求：

(1)假设A公司2009年选择高速增长策略，请预计2009年财务报表的主要数据(具体项目同上表，答案填入答题卷第2页给定的表格内)，并计算确定2009年所需的外部筹资额及其构成。

(2)假设A公司2009年选择可持续增长策略，请计算确定2009年所需的外部筹资额及其构成。

正确答案：

1.【答案】（1）预计2009年主要财务数据单位：万元项目2008年实际2009年预计销售收入3 2003840净利润160192股利4857.6本期利润留存112134.4流动资产25523062.4固定资产18002160资产总计43525222.4流动负债12001440长期负债8001171.2负债合计20002611.2实收资本16001724.8期末未分配利润752886.4所有者权益合计23522611.2负债及所有者权益总计43525222.4资产销售百分比=4352/3200×100%=