基金必须向合格投资者转让,且转让后基金份额持有人累计不得超过( )人数。

基金必须向合格投资者转让，且转让后基金份额持有人累计不得超过( )人数。

A、基金合同约定

B、招募说明书约定

C、投资协议约定

D、法定

D解析：基金必须向合格投资者转让，且转让后基金份额持有人累计不得超过法定人数。